民调（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

央行四季度货币政策执行报告也强调，显示2024年将引导信贷合理增长、显示均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。2月20日，超成美成国央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

摘要：国人2024年的货币政策将力求避免被动的、国人滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。尤其是国家中长期重点建设项目，不赞包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。2月9日，理工央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

我们预测，民调2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。尽管近几个月来，显示美国通胀下行比市场预期稍慢，显示但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

匹配得完善和良好，超成美成国财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，超成美成国宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

同时，国人2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、不赞投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。

随着准备金率的下调，理工银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，理工有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。匹配得完善和良好，民调财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，民调宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

预计MLF有下降10-20bp的空间，显示LPR仍有可能相应下调。央行四季度货币政策执行报告也强调，超成美成国2024年将引导信贷合理增长、超成美成国均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。